2017年10月电缆原材料(橡胶)月报

【电缆网讯】

一、宏观经济新闻

1、10月财新中国制造业PMI为51.0，预期值为51.0，前值为51.0。此前10月官方制造业PMI为51.6，连续15月在荣枯线上方。10月制造业平稳扩张，但严格的环保限产和较低的库存进一步加大了中下游企业成本压力，或对后期生产造成不利影响。过去两年间，中国经济表现出强大的韧性，既没有出现持续强劲的反弹，也未出现断崖式下滑。受供给侧改革和环保限产的影响，四季度经济增速将与三季度持平或微降，下行压力不大。

2、美国三季度实际GDP年化季环比初值3%，预期2.6%，前值3.1%。美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.4%，预期2.1%，前值3.3%。美国三季度GDP平减指数初值2.2%，预期1.7%，前值1%。美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值1.3%，预期1.3%，前值0.9%。

3、欧元区9月M3货币供应同比5.1%，预期5%，前值5%。欧元区10月制造业PMI初值58.6，为2011年2月来最高，预期57.8，前值58.1。欧元区10月服务业PMI初值54.9，预期55.6，前值55.8。欧元区10月综合PMI初值55.9，预期56.5，前值56.7。欧元区10月消费者信心指数初值-1，创最近16年初值新高，预期-1.1，9月终值-1.2。

二、天然橡胶市场行情走势分析  

根据电缆网监测数据表明：本月，国内天然橡胶标准胶现货价格呈现震荡下跌，月初，天然橡胶市场均价维持在14416左右，月末下跌至13950，下跌幅度为3.23%。本周天然橡胶商家出货比较迟缓，天然橡胶整体市场氛围清淡，交易情况不甚理想，交易氛围较上月有下跌之势。

国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下：

一、宏观方面，美国三季度GDP环比增长初值3%，预期2.6%，前值3.1%。美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值 2.4%，预期 2.1%，前值 3.3%。美国三季度GDP平减指数初值 2.2%，预期 1.7%，前值 1%。美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值 1.3%，预期 1.3%，前值 0.9%。数据公布后，美元指数创三个月新高。欧元/美元创三个月新低。美元/日元、10年期美债收益率短线快速走高，2年期美债收益率触及9年新高，黄金短线快速走低。国内方面，10月，全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨1.9%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨6.9%。业内专家表示，当下通胀压力较为温和，货币政策仍将保持稳健中性。

二、市场方面，上海市场15年全乳标胶主流报价在11450-11550元/吨；越南3L报价12100-12200元/吨；15年泰国3号烟片在14100-14150元/吨。泰国合艾原料市场生胶片45.69泰铢/公斤；泰三烟片53.2泰铢/公斤；田间胶水42-43泰铢/公斤；杯胶38泰铢/公斤。

三、库存方面，由于合成橡胶库存的增加，青岛保税区橡胶库存由跌转增；橡胶库存总计18.93万吨，同比增长106%，环比增长1.1%。此外还有区外库存、港口、融资隐形库存等，压力明显。第四季度由于进口量的增加，预计库存持续增加。截至10月31日，青岛保税区库存增至19.89万吨，较9月底上涨0.96万吨，整体涨幅约5%。其中，天胶12.21万吨，较9月中旬继续下降0.32万吨，降幅2.55%。

四、需求方面， 近期检查放缓，中小企业开工，轮胎开工率回升，但仍处于历史低位；半钢胎开工相对平稳，全钢胎波动非常明显，且原料价格高位、部分原料紧缺影响改善并不明显，整体需求情况低于市场预期；轮胎厂成品库存整体偏低，库存压力较低。

五、后市预测：本网分析初步预测，目前，当前沪胶价格持续震荡；当前处于产胶期内，天胶产量持续增加，保税区库存增加，上期所库存巨量，同时下游轮胎企业需求仍无明显好转，基本需求缺乏，成交乏力，天然橡胶基本面弱势或将继续抑制价格；当前丁苯橡胶价格的暴涨导致天然橡胶和合成橡胶价格倒挂，我们认为，小的利好不能改变突出的供需矛盾，短期来看如果有反弹，必然不会很强，中长期来看，弱势仍将持续。

三、企业报价汇总

云南市场天然橡胶报价走高200元/吨。17年民营全乳参考报价12000元/吨；民营5#胶报价11500元/吨；民营标二胶参考报价在11400元/吨；20#轮胎胶参考报价11400-11500元/吨；均为昆明自提价。今日沪胶强势反弹，商家观望气氛升温，价格仅供参考，实单商谈确定。四、各地区行情市场动态

山东市场天然橡胶报价上涨150-400元/吨。16年中化、宝岛、广垦全乳报价11400-11450元/吨，16年云象、金凤全乳报价11500元/吨；标二胶报价11900元/吨；越南3L胶报12000-12150元/吨，越南10#胶报价11400-11500元/吨；17年泰国宏曼历烟片报价14100-14150元/吨；越南小烟片报12500元/吨。烟片胶整体涨幅较大。市场买气一般，价格仅供参考，实单需商谈确定。

四川市场报价上涨300元/吨，沪胶反弹上涨，现货价格跟之上涨，然市场交投氛围尚不旺盛。据悉16年云南民营全乳报12800元/吨；3L小厂靓货参考报价13500元/吨，价格仅供参考，实单商谈。

江苏地区天胶现货市场报价上涨100-200元/吨，沪胶反弹上涨，现货价格跟之上调，但交投偏观望。今日参考报价如下：上海自提16年宝岛等全乳参考11500元/吨；越南3L现货报价参考报12100元/吨；上海17年烟片胶参考报价14250元/吨。报价仅供参考，具体实单商谈。

福建地区天然橡胶市场报价上涨200元/吨，期货市场反弹，商家报价有所上调，但交投仍偏观望。越南3L胶17税参考报价12500-12700元/吨。价格仅供参考，实单具体商谈。

天津市场天然橡胶报价上涨100-200元/吨，今日报价如下：16年宝岛全乳报价11350-11400元/吨，16年中化全乳11500元/吨；16年云象全乳胶参考报价11600元/吨；泰国烟片货源稀少，缺乏报价；实单具体商谈。

浙江地区天然胶市场报价上涨100-200元/吨，参考报价如下：16年云象全乳报价11500-11600元/吨（杭州自提价格）；越南3L胶小厂现货主流报价12200元/吨，越南小烟片报价12500元/吨；越南10#胶报价11400-11500元/吨；泰国17年3#烟片参考报价14400-14500元/吨；报价仅供参考，实单具体商谈。

广东市场天然橡胶报价持稳，越南3L胶不含增值税主流报价11700元/吨，越南3L胶含税报价在12600元/吨；沪胶震荡上扬，业者暂时观望持稳报价；报价仅供参考，实单具体商谈。

五、橡胶库存

六、下游需求情况

1、重卡销售显疲态，即使10月销量下滑，但总体依旧突破了2010年7.02万辆的历史纪录，所以从行业整体来看，依旧处在一个稳中向上的趋势；同比增速回落至32%，为年内历史最低水平，说明重卡经过为期一年的上涨已经出现了疲态，销量在11、12月大概率无法再保持前期的高速增长。11、12月为汽车行业传统的销售旺季，尽管重卡销量大概率回落，但总体配套需求大概率仍会保持良好。

2、中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2017年10月汽车经销商库存预警指数为49.9%，比上月上升1.2个百分点，位于警戒线以下。10月开始进入传统旺季，购置税优惠即将到期也成为促进本月市场需求的利好因素。经销商对年底需求持乐观态度，为了应对年底政策退出带来的需求，10月份经销商补充库存备战年底冲量。10月，北方地区由于十九大的影响和农忙时节的因素，影响了该地区的市场需求；西部地区由于成都车展透支了10月的销量，对当地市场需求造成影响。调查显示，进入第四季度，个别厂家增加了经销商的提车任务量。从分指数情况看：10月份库存分指数和市场需求指数与上月基本持平；从业人员分指数、经营状况分指数环比上升；销量分指数环比下降。其中销量分指数环比下降较多，降至荣枯线以下。